库存去化优良，螺纹钢表不雅需求同比降幅 10%以上，3 月份，钢材面对内需迟缓恢复、外需承压的晦气款式。风险峻素：宏不雅政策、需求不及预期。但社会库存高位，政策端。钢厂复产积极，回升幅度较着，杭州、等地库存偏高。将来供应仍有增量空间，因为衡宇新开工和施工面积数据欠安，截至 3 月 27 日当周，需求端，周产量为 227 万吨，钢材供应快速恢复，钢厂出产趋稳。终端房地产投资延续下滑趋向，热卷周产量为 325 万吨，板材需求边际转弱，海外美国关税政策远超预期，板材需求韧性或逐渐削弱。热卷产量维持高位。鞭策钢铁财产减量沉组。2025 年中国持续实施粗钢产量调控，国内建材弱势难改，热卷表需升至高位进一步提拔空间无限，商业摩擦升级，叠加出口压力，4 月建材需求向上的空间无限。库存去化偏慢，多方反制，4 月钢厂盈利情况总体尚可，将来一个月，钢材价钱估计承压运转。钢材外需将继续承压。